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详解 Cosmos 的运作机制:应用链、区域链与枢纽链如何发挥作用?

作者:Alex Gedevani、Medio Demarco

原标题:《The Cosmos Ecosystem Has Arrived

编译:胡韬,链捕手

各个Layer1之间的竞争从未如此激烈。随着越来越多的应用程序上线以及各自生态系统内的流动性加深,以太坊、Solana、Avalanche 和其他公司的代币价值继续升值。Cosmos 是一个很有前途的生态系统,在过去一年中取得了重大进展,但它经常被误解。为什么?好吧,简单地说,Cosmos 的构建方式不同。

为了理解如何,让我们从与以太坊的基本比较开始。作为通用区块链,不同类型的应用程序直接构建在以太坊之上。它们都共享相同的安全性,并且都竞争相同的区块空间。这有其优点,即可组合性和强大的安全保证,但也有缺点,例如网络拥塞造成的高额费用。

与此相反,Cosmos并不是所有应用程序都存在的单一区块链。相反,它是一个由许多区块链组成的生态系统,所有区块链都针对其特定应用进行了优化。从历史上看,阻碍 Cosmos 生态系统的主要因素之一是这些“应用链”无法相互通信的简单事实,应用程序之间缺乏可组合性,而这在以太坊的成功中发挥了至关重要的作用。

然而重要的是,在区块链间通信协议(又名“IBC”)上线后,情况不再如此。尽管 IBC 于 2021 年 2 月推出,但尚未在所有主要应用链中实施。作为一项如此重要的新技术,开发团队的犹豫主要集中在希望看到它在自然环境按预期运行一段时间的愿望,然后再插入。但现在终于开始改变,Cosmos 生态系统似乎因此而开花结果。

在这份报告中,我们将向您介绍 Cosmos 的工作原理,分析其迄今为止的吸引力,并推测它的未来。在我们开始讨论更复杂的问题之前,让我们首先清楚地概述一些您将在本文中反复看到的关键术语。

  1. 应用链(App-Chain:):针对特定用例/应用程序优化的独立区块链。它们使用Cosmos SDK构建,允许开发人员在构建区块链时即插即用具有不同功能的模块(例如 IBC)。在没有共享质押(我们将在本文稍后介绍)的情况下,应用链有自己的主权和安全假设。
  2. 区域链(Zone):已建立IBC集成的应用程序链或独立的非Cosmos链。IBC模块通过通道发送数据包相互通信。
  3. 枢纽链(HUb):从最基本的意义上讲,枢纽链是一个连接了许多通道的区域,允许它促进它们之间的 IBC。虽然理论上任何区域链都可以充当中心,但这种语言最常用于 Cosmos Hub的上下文中。我们将在后面的帖子中重新审视这的含义。

记住这些行话,现在让我们通过图表来浏览每个组件,这些图表说明了各个部分是如何组合在一起的。让我们从最重要的构建块之一 Cosmos SDK 开始,以及如何使用它来创建应用链,如下所示。

很容易低估已经使用 Cosmos SDK 构建的区块链的数量。如果访问cosmos-cap.com,你肯定会注意到一些可识别的名称。随着时间的推移,我们预计应用链的扩散会增加,特别是当新的模块添加到 SDK 时,而现有的模块会得到强化/改进。在撰写本文时,所有基于 Cosmos 的区块链的总市值约为 1100亿美元。

现在,单个应用链本身就很有用,但在连接到更广泛的 Cosmos 生态系统之前,它的全部功能并没有真正解锁。在下图中,我们描述了这个生态系统是如何结合在一起的。位于中心的是 Cosmos Hub,这是一个应用链,由验证者抵押 Cosmos 的原生代币 ATOM。图中的 Cosmos Hub 区域由三个不同的环组成,我们用它们来说明它支持的三个不同用例——1)IBC,2)Gravity DEX 和 3)共享质押。对于我们的解释,我们将从外环 IBC 开始,然后逐步介绍。

如果你回忆之前的定义,那么实现 IBC 模块的应用链随后将被归类为区域链。现在,想象一个与所有其他区域打开通信通道的区域。我们刚刚描述的本质上是一个枢纽链。可以想象,如果外面有成百上千个区域链,让每个区域链直接相互连接会很麻烦,会占用大量资源,而且效率可能很低。

与这种方法相比,如果一个区域链简单地打开一个与枢纽链的通信通道,从网络的角度来看,它已经完成了所有繁重的工作,它们可以轻松地与连接到该枢纽链的所有其他区域链进行互操作。这就是为什么 Cosmos 使用“中心辐射”模型的基本原理,可以在下图中的mapofzones 中看到。请注意我们在下面的地图中突出显示的两个区域,稍后会详细介绍。

一旦建立了互操作性,流动性就开始流动。在流动性流动的地方,去中心化交易所就有机会利用它。由于这是 Cosmos,该 DEX 应用程序将是它自己的区块链。这将我们带到了Osmosis,这是 Cosmos 中第一个 IBC 本地 DEX。

我们曾在THORChain 报告中写了这个话题。在那篇文章中,我们强调了跨链 DEX 如何提供有意义的效用并产生可观的价值。尽管 THORChain 是使用 Cosmos SDK 构建的,但 ATOM 代币并不能直接从其使用中受益。我们可能不是第一个,也不是最后一个对 ATOM 代币提出这种批评的人。

有趣的是,Cosmos 的开发团队最近决定直接在 The Cosmos Hub 中建立一个交易所——Gravity DEX,这可能会让 Osmosis 开发团队感到懊恼。虽然 Gravity DEX 提高了 ATOM 代币的价值积累,但它确实损害了 Cosmos Hub 可信中立的说法。在我们继续之前,我们应该注意到 Osmosis / Gravity DEX 和 THORChain 之间的主要区别在于后者专注于促进非基于 Cosmos 的链(例如比特币和以太坊)之间的交易,而前者专注于 Cosmos 生态系统具体来说,至少在这个阶段。

图中的最后一个蓝色环是共享质押(链间安全)。从历史上看,我们已经看到应用链自己引导他们的验证器集。对于以较低代币价格开始的新链,由于该阶段的安全性较弱,这可能很困难。但是,如果新应用程序能够将这种资源密集型的工作转移到外部方,而是专注于构建核心产品呢?你知道,就像在以太坊上一样。我们会看到通过 IBC 连接的新应用程序和更丰富的生态系统更快地上市。

这就是共享安全发挥作用的地方。它将来自 Cosmos Hub 的 ATOM 验证器置于最前沿,他们能够以一定的价格将安全性出租给多个选择加入的应用链。这对验证者来说是一个有吸引力的提议,因为他们可以赚取更多的费用来支持多个“子链”,而不仅仅是质押 Cosmos Hub (即“父链”)。 

共享质押仍然在你的脑海中浮现,让我们转移注意力并评估 Cosmos Hub 验证者集(即 ATOM 质押者)的当前状态。如上图所示,前 10 名验证者占所有 ATOM 质押的 48%。就上下文而言,目前验证器的总数为 144。

重要的是,Cosmos Hub 实施了 DPoS,这意味着被动的 ATOM 持有者可以将其抵押的代币委托给主动验证者,以换取部分收益。共享的确切收入金额因验证者而异。收入份额越大,验证者逻辑上应该拥有的委托人越多。

ATOM 权益持有者从两个主要来源获得回报——1)新的 ATOM 发行和 2)来自 The Cosmos Hub 的交易费用。关于第一点,ATOM 目前的年化通胀率约为 7%。关于后一点,费用可以来自几个不同的来源。正如我们之前提到的,Cosmos Hub 支持 IBC、Gravity DEX 和 Shared Staking,所有这些都可以从中赚取费用。由于 IBC 是这些来源中唯一一个完全上线的来源,让我们快速回顾一下其最近的活动。

在本报告的早些时候,我们概述了区域如何打开彼此之间的通信渠道以促进 IBC 交易。打开的渠道越多,可能发生的交易就越多。考虑到这种情况,在上图中看到 Cosmos Hub 可能会令人惊讶,它极大地领先于总通道数,IBC 传输少于 Osmosis。让我们进一步探讨这一点。

Osmosis于2021年 6 月 19 日推出,其上市策略侧重于将本地 IBC 资产吸引到其流动性池中。Osmosis不是典型的一刀切AMM。它提供可定制性,例如支持不同的价格曲线和自主流动性池。它支持LBP,类似于 Balancer,这可能对 Cosmos 中启动的新项目具有吸引力。开发团队还在研究超流动性质押,这将允许 Osmosis LP 将他们的 LP 代币委托给验证者。这将使他们能够同时获得流动性挖矿奖励和质押奖励。

在技​​术层面,Gravity DEX 与 Osmosis 的主要区别在于其混合订单簿设计。Gravity DEX 将如何/是否提供类似于 Osmosis 的流动性挖矿激励还有待观察。Gravity DEX 的主要目标是它直接建立在 Cosmos Hub 上,使其处于有利地位,可以直接从 IBC 的持续采用中受益。

Osmosis 的流动性完全使用 IBC 建立,没有 CEX 支持。这意味着,要购买 OSMO,交易者必须在 DEX 本身上使用 OSMO 交易对之一,例如 ATOM/OSMO。ATOM/OSMO 池继续拥有最深的流动性,占总 TVL 的 37%。

总结

让我们重新审视这个图形。

在中心,我们有蓝色突出显示的Cosmos 枢纽链,在右侧,我们有粉红色的Osmosis 区域链。回想一下,任何区域,如果它有足够的通道连接到它,都可以被视为一个枢纽链。这就提出了一个问题——Cosmos 生态系统是围绕一个大型枢纽链还是会有几个大型枢纽链?

我们倾向于后者,因为它已经在 Osmosis 和 The Cosmos Hub 之间进行了。两者都可以促进 IBC,并且都内置了本地 DEX。Cosmos Hub 的主要区别在于它计划在未来提供共享质押,这是独一无二的,最终可能成为 ATOM 价值累积的外卡。  

Cosmos 是第 1 层区块链吗?从技术上讲,是的 Cosmos Hub 是一个区块链。但与其他主要的 Layer 1(以太坊、Solana 等)不同,Cosmos 必须与自己生态系统内的应用程序进行准竞争,至少现在与其他 DEX 相比。即使 Cosmos Hub 本身没有保持持久力,Cosmos 生态系统也可能会继续增长和繁荣,尽管可能性较小。这种情况在其他网络上根本不可能。当然,应用链越多,Cosmos 生态系统中的活动就越多,ATOM 的权益持有者可以从中受益。

Cosmos Hub 是一个应用链。为了蓬勃发展,它需要找到自己的杀手级应用。也许那是共享质押,也许是 Gravity DEX,或者它只是那里最好的 IBC 中心。

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