您的位置 首页 Defi-NFT

从全球宏观经济层面理解加密市场:利率上升不会让加密货币处于逆风,长期看仍然非常有利

原文:DeFi Surfer

原标题:《全球宏观经济分析,利率上升并不会让加密货币处于逆风》

本帖将分享一些想法,帮助你在宏观经济层面上理解加密市场。

– 通胀担忧可能在几个月后开始缓和;

-2022 年 2 月不是模拟2018/19;

– 从中期来看,利率上升并不会让加密货币处于逆风;

– 从长期来看,对加密货币仍旧非常有利。

短期 (NT) 风险:4 月 / 5 月同比 CPI 可比数据开始变得更加容易,因此总体通胀可能会在几个月内显着减速。

进入夏季,美联储降低通胀的压力可能开始缓解。

市场面临的真正短期风险不是利率,而是经济衰退。

在我看来,短期经济衰退的风险很低:2/10 年期国债收益率差远未反转。

从历史上看,衰退并不常见。 上一次经济扩张持续了 10 年……这一次我们已经进入了大约 2 年的衰退。

2018 年作为当前元数据:@cburniske 等人认为2018/19 年是当前元数据的有用模拟。使用以 $eth 为基准,上一个周期的特点是散户欣喜若狂,随后链上基本面恶化,因为区块链的效用最小,进入衰退。

今天,交易量稳定在比上一个周期高出 2-3 倍,随着开发人员涌向加密公司/项目,用户/机构继续大量加入,我们推出了一波又一波的新应用程序,我们可能会或可能不会出现衰退。

与2018相比,目前的元数据非常不同。

从短期来看,更广泛地说,世界仍然充斥着资本。

人们认为股票价格昂贵,但相对于历史而言,它们的交易价格与过去的估值范围一致。

另一方面,债券非常昂贵。

我没有看到这种变化。 正如其他人推测的那样,美联储可能需要将实际利率保持在负值(即债券收益率 < 通胀),以通过通胀摆脱当前 110-120% 的债务 / gdp。

@FloodCapital 在这里有一个很棒的主题来阐述这个观点。

所有这一切都是说,在中期资本流动可能继续有利于风险资产(即股票+加密货币)而不是防御性资产(美元和债券)。

请注意,如果短期内恐惧重新回到市场并且市场寻求现金的安全性,加密货币的表现可能会非常糟糕。

利率上升是加密货币的风险:我看到人们认为更高的利率对加密货币不利。就像@jdorman81‌ 反复说过的那样,但我不同意。

纳斯达克在 1990 年代的整个过程中都在上涨,最终在 2000 年达到 4万亿美元的市值。

在这十年中,10 年期国债收益率和联邦基金利率始终保持在 5% 左右,而今天分别为 0% 和 2%。

人们认为更高的利率终结了科技泡沫; 我认为利率的作用被夸大了。我相信大部分泡沫破裂是由于 PC 和互联网建设达到饱和。例如英特尔和思科股票的基本面在 2000 年与纳斯达克同步。

拥有约 2万亿美元加密资产与约 500万亿全球资产,千万人使用区块链,1000-2000 万使用 DeFi,约 100 万使用 NFT,加密仍处于其 S发展曲线的早期阶段。

开始谈论饱和还为时过早; 有足够的空间继续高速增长。

加密土著经常忘记,采用加密资产仍然存在重大障碍,尤其是对于机构:监管 + 技术。实际上,除了$btc + $eth 之外,它们甚至还没有出现。 相信我——机构想要加密货币。

随着这些采用障碍在未来几年内下降,而加密协议的质量和使用量继续增加,您很有可能重复 90 年代纳斯达克的加密货币黄金运行。

使用针对美元贬值调整的 2000 年科技泡沫峰值模拟,加密货币作为一种资产类别在更长的时间范围内的上行空间仍然非常看涨。

热门文章

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。