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灰度再发力,推动 SEC 批准其 GBTC 转换为比特币 ETF

本文来自 FT,原文作者:Stefania Palma

Odaily 星球日报译者 | 念银思唐

灰度(Grayscale)再次尝试获得美国证券监管机构 SEC 的批准,将全球最大的加密投资工具转变为在华尔街主要交易所交易的基金。

根据发给该监管机构的一封信,这家资产管理公司专注于一项法律细节,以支持其向美国证券交易委员会(SEC)申请将其 400 亿美元的比特币信托 GBTC 转换为交易所交易基金。

灰度致信之际,SEC 正在考虑是否允许美国交易所交易基金首次持有比特币,而不是与加密货币相关的衍生品。该监管机构表示,最迟将在 7 月初就灰度的申请做出决定。

在此之前,灰度的几家竞争对手在试图推出类似基金的过程中已经纷纷“折戟”,一定程度上可以说灰度的申请代表了加密行业在不久的将来推出此类产品的最后希望之一。目前只有另外三只类似的加密 ETF 在等待批准。

一直以来,美国SEC都清一色拒绝了所谓的现货加密 ETF 申请,因为担心这些加密货币在不受监管的平台上交易,在这些平台上,监控很困难,操纵一直是个问题。SEC 已批准 ETF 持有加密期货,但这些产品必须在美国金融监管机构监管的平台上交易。

美国 SEC 本月早些时候根据比特币现货 ETF 监管规则批准了 Teucrium 的比特币期货 ETF 申请,灰度押注这一事件可能会被用来促进自己的申请获批。

在本周提交给 SEC 的一封信中,灰度表示:“我们相信,Teucrium 的指令证实了一个基本点……在审批(交易所交易产品)时,区别对待比特币现货产品与比特币期货产品是没有依据的。”

灰度首席法律官 Craig Salm 补充称,在 Teucrium 获得批准后,SEC“实际上失去了将期货 ETF 和现货 ETF 之间区别作为拒绝与实物比特币相关基金理由的能力”。

SEC 拒绝置评。

一些合规专业人士仍然怀疑灰度的新法律策略是否会奏效。

SEC 负责人加里·根斯勒(Gary Gensler)认为,“基本上不受监管”的比特币市场引发了欺诈和操纵问题。他还呼吁加密平台向 SEC 注册,并称大多数代币都是证券,属于 SEC 的权限范围。

监管咨询公司 FrontLine Compliance 的创始人兼总裁 Amy Lynch 表示,在包括基金定价、估值、托管和流动性在内的事务实现标准化和更加透明之前,SEC 对现货比特币 ETF 的批准仍将十分困难。

“Gensler 此时必须改变立场,”Lynch 补充道,“我不认为他会这么做,除非这些申请文件能回答所有问题。我认为这种可能性很低。”

但加密领域人士认为,近年来比特币市场的演变应该缓解这些担忧。

“自 2017 年第一批(现货加密)ETF 被拒绝以来,市场本身已经变得更加强劲。”Salm 补充说,加密交易所通过加强交易监督和使用类似于美国国家证券交易所的技术加强了保护。

Bitwise Asset Management 的首席投资官 Matt Hougan 表示,虽然受监管的 CME 现货比特币市场的成熟是“最重要的因素”,但由于受监管的ETF在海外推出和更多机构参与者的加入,更广泛的加密生态系统已经得到了改善。去年 10 月,Bitwise Asset Management 已向美国 SEC 提交直接持有比特币的产品 Bitwise Bitcoin ETP Trust 申请文件。

Dechert 合伙人 Timothy Spangler 表示,目前尚不清楚,在澳大利亚和加拿大等其他监管机构批准现货比特币 ETF 时,SEC 还需要哪些其他信息。

他说,这些国家“似乎能够接受”比特币是一种足够成熟的资产,可以纳入公开交易工具的概念。

“我担心,(SEC)反对在零售金融产品中加入更多加密货币,与其说是具体问题,不如说是处于更为达观的考虑。”Spangler 补充道,“我不认为这是小打小闹。”

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