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忍不住想抄底?劝你看完本文再做决定

每一轮市场周期都会将一大部分人清理出市场,而能在市场寒冬中活下来的,无论认知还是资金,都将获得相当的提升。

从2008年次贷危机开始的盛世古董,乱世黄金。

到如今2022年的盛世COIN,乱世大宗。

历史会重演,但绝不是相同的方式

无数的资产会因为杠杆泡沫与大放水将价格提升到让人难以置信的地步,无论是古董、黄花梨、郁金香,还是原油、COIN、次级贷款,其中的核心逻辑皆是始于放水与造富神话,终于获利盘出逃、流动性枯竭,所造成的影响无非是在泡沫即将破裂时是否利用了各种手段来维持最后的梦想。

2007年次贷危机所带来的全球性金融危机,就是源自于美国住房市场降温。为了维持房地产价格降低信用贷款门槛,本身不具备还款能力的客户+因为17次连续加息加重还款负担的客户=大量的房地产贷款坏账,而通过加息以缓解通胀的手段也成了压倒市场的最后一根稻草。

通过连续加息以缓解市场通胀的行为也在今天继续重演着,美国五月份CPI同比上涨8.6%,同比涨幅创1981年12月以来40年新高,而美联储也同样以50基点的加息幅度与缩表的双重手段进行控制并引导资金回流。

美联储进入加息周期对其它市场的核心影响,就是将曾经放水流出的资金回流到美国国债市场,也就是在放水时通过大量资金堆积的市场价格将完成价格回归,市场价格也将回到放水前的价格区间,而各国金融市场所出现的各种金融手段,核心目的就是将资金锁在本国市场内,以收益吸引资金使国内金融市场不会出现大量资金流出,导致市场价格与市场流动性的双双崩盘。而根据美联储6月所发布的点阵图显示加息可能持续至2023年中,并且暗示加快加息步伐。

流动性:为什么受伤最重的是COIN市场与日元

相对于国内A股的外资流入170亿,数字货币与日本的汇率股市双崩盘就显得格外惨淡,每当美联储进入加息通道中,就到了考验各国央行的宏观经济调控能力的时刻,相对于日央行为了缓解贸易逆差与利差的超宽松货币政策(有兴趣的可自行百度),数字货币市场则输在了DeFi造成的高杠杆率以及无央行的市场特性。

相比于其它金融市场,区块链市场的去中心化特性使得数字货币市场中不可能出现能够进行宏观经济调控的中央银行机构,这种方式在市场火热时会导致涨幅扩大,并且出现百花齐放的情况,但在市场进入寒冬时也会使市场难以回暖并且风险频发。

日央行通过老龄化社会带来的严重通缩、央行的无限兜底、大规模优质的海外资产、避险货币属性带来的高流动性,四大支柱因素维持了日央行左手倒右手的印钞行为近三十年,在美联储进入加息通道的周期内也同样在经历流动性被抽离,让成为世界三大泡沫的日本债市摇摇欲坠。

同样通过借贷,杠杆等各种DeFi工具吹起的泡沫也经历了流动性被抽离的洗礼,其中最为明显的就是USTC脱锚所带来的数字货币市场性风险,而引发整个事件的核心便是大多数算法稳定币的设立逻辑本身是一个只能接受价格上涨,而不能接受价格下跌的设定。这种过多的利用金融工具所产生的价格上升,在面临流动性被抽离和有谋划的空头攻击时显得不堪一击。

流动性是所有金融市场中的核心,具有前景、具有获利空间、足够吸引人的造富神话,这些都是吸引资金进场的理由,而数字货币市场最具诱惑力的就是一次次的造富神话,但在流动性不足的时期中,市场进入的是板块轮动的节奏,而非整体市场的神话,对于数字货币市场内的用户,在寒冬降临的时间内应该考虑的是手握资产所处赛道是否具有未来,以及项目本身是否存在实际的价值。

如何选择能活过寒冬的资产

目前全球金融市场仍然面对着风险升级的威胁,从乱世黄金到乱世大宗的转变,代表着市场中的资金不但现实,并且从追逐利益的投资方式,逐渐转变为规避风险的投资方式,单单对于数字货币市场也需要相同的思维转换。

在市场冷却时选择投资标的更加需要了解项目所处的阶段与发展的路径,对比牛市所需要关注的社群运营能力,向市场传销以及裂变能力等关键因素,在熊市中的投资逻辑则更加向传统互联网方式转变。

项目是否解决了市场实际的需求或创造了真实的需求、是否具备未来的市场规模或你自身是否是这个项目的受众人群、为什么同样的事是他们在做而不是别人、如果大家都可以那么这个项目有什么优势。等等这些传统互联网投资思维在如今的市场中显得更加重要。 

技术面

这个市场中许多参与者喜欢研究技术分析或痴迷技术分析,这里分享两张图,感兴趣的可以交流探讨,但不进行投资建议。

幸存者偏差

从BTC2020年底的四位数价格,到2021年中最高突破60000美元,SHIB DOGE等带来的FOMO情绪到Everydays:The First5000 Days 6900万美元一张NFT 区块链市场创造过了无数奇迹,但每一个奇迹都是在创新中所创造的,这种创造吸引了无数用户,将传统市场的投资者以及资金带入区块链市场的同时也有无数人黯然离场。

区块链市场中的特性使市场中的涨跌幅度扩大,同时市场中的大部分资产与传统资产不同,并不会有如同黄金的800美元/盎司的生产成本或布伦特原油40美元/桶的开采成本,数字货币市场中的最低价格很难衡量,除了矿工的挖矿成本大多价格都只是多空博弈以及市场共识所达成的价格共识,这也就代表着数字货币市场中绝大多数的COIN并不存在(底)的概念。

在这种市场特性中需要等待的是市场出现新热点的苗头,而不是盲目的相信所谓的抄底,金融市场是绝对理性的市场,没有资金喜欢无限大的风险,在这个市场中大多数资金所看中的是热点出现后持续的涨幅,而不是在一个相对低的位置进场等待,并且这种等待也并不一定能选择到正确的赛道中。

区块链市场经历牛熊周期需要的是引爆新的赛道或概念,而不是复制曾经的股市割韭菜,在市场没有出现热点赛道的苗头前,在明显的熊市周期中仍然需要现金为王,抄底的风险远比等待市场回暖的风险大得多。

结论

目前市场主流货币已经来到了一个合理的价格区间,除了价格区间所投资的资金仍需考虑时间成本,没有人知道比特币、以太坊等领头主流货币需要在这个价格区间内运行多久。

对于长线现货投资者,目前的价格是合理的现货投资价格,适合定投方式介入市场,而对于资金已经在市场内的用户而言,只要躺的够平,镰刀就不能再割你一次,当然也要调仓躺到一个相对于稳定的赛道中。

数字货币投资相对于其它金融标的投资本身面对的就是更高的风险与收益,在市场中存活是投资盈利的大前提,投资=相对稳定的资金提升,这种提升可能不快但要持续。投机=短时间的资产翻倍,但要面对的是本金归零的风险。无论投资还是投机,在如今的市场环境中留好一部分筹码等待市场回暖都是最为关键的事情。

希望在市场回暖的那一天,今天在市场中的各位还能再次相见,每一轮市场周期都会将一大部分人清理出市场,而能在市场寒冬中活下来的,无论认知还是资金,都将获得相当的提升。

本文仅个人观点,不作为投资依据,市场有风险,投资需谨慎。

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