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当下加密市场行情走势分析

这几天有很多读者和朋友都问到接下来关于定投的事。定投是肯定要开始的,现在的问题主要是对时间点和价位的选择。而这又受制于市场宏观环境的变化。

在前面对2022年宏观环境预判的文章中,我曾经写过认为在今年加密货币的整体走势较大可能是震荡下行的趋势。

现在随着越来越多数据的公布和市场情绪的发酵,这个走势也越来越清晰,时间点也越来越明确:至少在今年上半年,加密货币的整体走势是不乐观的;而下半年市场走势如何则要看美联储出台政策后对市场的影响如何。

这次加密货币大行情整体随美股走低,而美股走低最主要的原因有两个:一个是美联储减少购债和加息的预期越来越强;另一个就是美股科技股回调的压力越来越大。

关于美联储减少购债和加息的预期我已经在文章里不止一次的反复提及了。我主要想强调的是长期看放水的政策是很难改变的,但是短期内,美国高企的通胀和已经极低的失业率会使通胀成为首要压力,而对此美联储改变政策的节奏和步伐恐怕只会加快。

而美股近期的回调主要表现在科技股的领跌。实际上美股在本次科技股回调前,除了科技股之外的其它股票已经普遍表现萎靡了,美股指数的上涨几乎主要靠科技股支撑。而一旦科技股无法支撑接下来的行情,那美股是大概率会有更深回调的。

而近期科技股的大幅回调主要源自市场对新冠疫情的乐观:随着欧美尤其是以英国为首的国家逐步放弃管制措施,越来越多的投资者对因为新冠疫情激发的“线上经济”的后续走势逐步看淡,因此对相关的科技股、互联网股也逐步看淡。

本周苹果和微软等重磅科技公司将相继公布业绩。在我看来即便它们的业绩符合甚至超过预期,恐怕也只能暂时维持市场情绪,后续还是很难支撑大势;而一旦业绩不符合预期,那科技股的回调会立刻加速。

在前面的文章中我曾经提过,过去十年市场上有两大“神话”:永不下跌的中国房市和永不下跌的美股。现在这两个神话都面临着巨大的考验。

此外美股科技股的这次回调在某种程度上并不是直接受加息压力所导致的,而更多是受经济面的影响,这是个相对独立的因素。

除了经济面以外,近期美国和俄罗斯在地缘政治方面的冲突恐怕也是我们不得不关注的因素。因为这个因素一旦爆发,一方面可能会导致石油价格的飙涨,另一方面可能导致资金从风险资产撤走。其中石油价格的飙涨又将继续加剧现在已经高企的通胀,使美联储面临更大的压力。

所以总体看,影响今年美股走势的的因素不少并且基本相互独立:首要的是美联储政策改变,其次是龙头科技股自身面临的回调压力,再就是地缘政治冲突。

所有这些因素只要有一个爆发都会导致市场发生剧烈波动。这些因素的爆发有没有明确的时间点呢?目前看美联储的加息决定是比较明确的,基本上在3月就能靴子落地。而其它两个则随时可能爆发。

因此在这样的大环境下,我认为3月份之前市场都会有极大的不确定性,目前还是以观望为主,关于定投价位和时间点的选择还可以再观察一段时间。

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