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一文总览NEAR 生态进展报告

2021 年下半年,公链赛道受 DeFi 生态发展推动出现集体爆发趋势,竞争加剧,公链生态估值逻辑有所重构。本报告主要从底层技术、生态进展、融资情况等方向,梳理了去中心化 Layer1 区块链协议及智能合约平台 NEAR Protocol 的现有生态发展情况,以作参考。

底层技术进展 

平台近况

NEAR 是使用全状态分片技术的、基于权益共识机制(PoS)的公链。最初以「以太坊 2.0」为愿景,成为公链赛道的竞争者之一,其性能目标为 10 万 TPS。

NEAR 最大的特点在于分片解决方案,由于 ETH 2.0 的终极扩容方案也在于分片技术,NEAR 的提前上线让其获取了一定的窗口期优势。分片技术的特点在于,通过使用多个网络设备获得平行处理转账功能,分散了转账验证的工作量,以减少网络节点进行的冗余计算量。分片技术让 NEAR 的公链识别度相对较高。

此外,分片技术除了能够增强可扩展性,可解决可组合性问题、跨分片通信延迟问题、跨分片交易费用问题等,这些均是 DApp 及 DeFi 领域存在的较大需求,支持了 NEAR 生态中 DeFi 项目发展。

技术与开发进展

过去一年,NEAR 更新相对活跃,据 cryptomiso 统计,在代码更新方面的频次排名第 21 位。夜影(Night Shade)分片设计方案及彩虹桥进展较快,在跨链桥细分领域获得优势。

(数据来源:github;排名统计:cryptomiso.com)

  • 夜影(Night Shade)分片设计方案

夜影(Night Shade)分片设计方案是 NEAR 使用的分片技术,该方案构建了兼容性 L1 公链,能够与以太坊桥接。相比于 ETH 2.0 采用的「分片链」模式,夜影采用维护单独主链的方式,其区块生产者和验证者共同构建单一主链,将主链状态分割于 n 个分片中。据公开信息,目前 NEAR 暂时有 4 个分片,每个分片每秒可以处理 800 到 1000 笔,每个分片的扩容能力是以太坊 1.0 的 50 到 100 倍。

NEAR 于 2020 年 10 月启动主网,发展规划主要有四个阶段: 

第零阶段( phase 0):简版夜影协议(提升网络吞吐量); 

第一阶段( phase 1):出段人(chunk-only producer)(进一步提升网络去中心化水平); 

第二阶段( phase 2):夜影协议(降低验证节点使用门槛); 

第三阶段( phase 3):动态再分片(无限扩容);

2021 年 9 月,NEAR 进入第零阶段。团队预计 2022 年初达到第一阶段,同年第三季度实现第二阶段 ,第四季度实现第三阶段。

与以太坊 2.0 的主要三个阶段及发展情况相比:

Phase 0:信标链,发布权益证明(PoS)网络 ;

Phase 1:分片链(Shard Chains),(使分片成为可能) ;

Phase 2:过渡与执行,( Dapp 和智能合约完成迁移、实现跨链等功能);

以太坊于 2020 年 12 月启动Phase 0 阶段,2021 年推动 Phase 1 阶段,目前社区对于 POW 转 POS 的预计时间在 2022 年 6 月份左右,并存在不确定性。整体来看,NEAR 在分片技术的实现上速度较快。

根据 NEAR 接下来的发展规划,团队预计 2022 年第四季度实现 Phase3(动态分片),网络会根据资源的使用情况动态地对分片进行切割和合并,理论上这将使 NEAR 几乎无限扩容。

  • 跨链桥与以太坊 EVM

发轫于 2021 年一季度的新一轮 DeFi 热潮推动了公链竞争再度加剧。随着资产跨链需求增多,还催生出了细分的跨链桥市场,同期的 NEAR 在技术布局上体现出先入优势。

NEAR 的彩虹桥(Rainbow Bridge)用于实现以太坊和 NEAR 网络互操作性,属于异构跨链,连接两条独立的底层公链,来解决现有生态壁垒。

彩虹桥的技术原理在于:通过两个轻型客户端( Rust 语言执行的以太坊轻型客户端、 Solidity 语言执行的 NEAR 轻型客户端),让两者以无需信任的方式验证其追踪的状态,并在确认最终性后,将数据通过中继层转移给对方生态使用。以实现资产跨链互通,实现与以太坊的互操作性,用户、DAPP、开发者均可无需许可的状态下在以太坊和 NEAR 之间完成资产转移。

2020 年 12 月,NEAR 正式发布以太坊跨链彩虹桥;2021 年第一季度,彩虹桥于 NEAR 和以太坊主网间运行,早期有 40 余个 DeFi 项目开始搭建;2021 年 4 月,彩虹桥正式上线;2021 年 11 月,彩虹桥 2.0 版本正式上线。2021 年 2 月,NEAR 公布 EVM 计划,兼容以太坊 EVM 代表着以太坊应用生态可近乎零难度地运行于 NEAR。

NEAR 在跨链桥和以太坊 EVM 的推出时间早,在公链的跨链桥化趋势中受益,并吸引到了一部分以太坊生态项目的迁移。

网络及平台活跃程度

2021 年 7 月以来,NEAR 网络上的新增地址数量成倍增长,在 7 个多月的时间里地址总数超过 419.82 万个地址,存活地址数达 400.08 万个。2022 年 1 月,Near 单月新增地址达到 188.20 万个,相比上月新增高出 404.08%。

(日新增账户数,数据来源:explorer.near.org)

(总新增账户数,数据来源:explorer.near.org)

NEAR 网络上的合约数量增长较为稳定,2021 年的 7 月、11 月的月合约增长数量超过 3000 个;2021 年 12 月,2022 年 11 月,每月合约增长数量超过 4000 个。同时,日活跃合约数在 2021 年 7 月同期开始增长一倍以上,并在之后保持了活跃趋势。

(日活跃合约数,数据来源:explorer.near.org)

(总新增合约数,数据来源:explorer.near.org)

NEAR 的跨链桥和以太坊 EVM 的推出时间早,在跨链桥细分概念上有一定的先发优势,并吸引到了一部分以太坊生态项目的迁移。在公链细分概念赛道上仍有可拓展性。

生态进展

生态概览

截止 2022 年 2 月 21 日,NEAR 生态主要包含基础设施、扩容工具、开发工具、DeFi、NFT 等领域,生态项目及生态合作项目共  293 个,其中完全原生项目 17 个以上。

在 Coinmarketcap 的 Near Protocol 生态系统分类中,该生态目前总市值达 185.27 亿美元规模。生态内及生态合作项目市值排名前十为:Chainlink、NEAR、The Graph、Maker、Siacoin、Ontology、Band Protocol、Covalent、Balancer、Somnium Space Cubes。其中,DeFi 赛道项目最多,原生项目仍有一定的发展空间。

据 defillama 数据,NEAR DeFi 生态 TVL 于 2021 年 9 月首次突破 1 亿美元,最高突破 2 亿美元。近段时间的 TVL平均体量则维持在 1.32 亿美金规模。总锁仓量排名前三的项目为:Ref Finance (REF)、Meta Pool (META)、Oin Finance (OIN),这三者属于 NEAR 链上的 DeFi 蓝筹,Ref Finance 所贡献的 TVL 占比高达 70 %。

(数据来源:defillama)

生态风格与主要赛道

观察 NEAR 的市值变化路径能够看到,NEAR 在公链竞争中起步慢,但在 2021 年出现了加速迹象。由于 ETH 2.0 完全实现时间相对较长,市场重点关注 NEAR 在窗口期的发展情况。

NEAR 在跨链方面有强针对性,旨在桥接以太坊生态,直接对标 ETH2.0。NEAR 的扩容能力和手续费降低使用门槛,彩虹桥的目的也在于实现与以太坊的互操作性,支持 EVM 及相关工具。随着 NFT、DeFi 领域发展和部分以太坊生态的迁移,NEAR 的 EVM Aurora 数据增长较稳定。

截至 2 月 21 日,awesomenear 所统计的 NEAR 生态中,基础设施、NFT、DeFi 领域的项目数量最多,分别达到 81 个、75 个、75 个;在现有的 147 个 DApp 中,项目分类主要为 NFT、DeFi、Gaming、DAO。在更具代表性的 NEAR 原生项目中,基础设施、扩容工具数量最多:

同时,基础设施及协议正在各自领域有所扩展,形成局部生态,如 Octopus、Aurora 等,Aurora 支持的合作项目达 66 个,包括 The Graph、Math Wallet、imToken、DefiLlama、API3、Cobo 等。

此外,NEAR 的底层分片技术在不同赛道带来了结合性的概念,如“分片存储”等;此外,在海外社区,讨论热度较高的应用场景还有 NEAR 的“环保型区块链”概念。

代表样本及资金支持

NEAR 基础设施相对完善,NEAR 的以太坊虚拟机 Aurora 与跨链桥彩虹桥(Rainbow Bridge)提供成为“ETH2.0”的基础条件,并吸引到部分来自以太坊的开发团队入驻。NEAR 正式发布的彩虹桥,是第一个上线的、无需无信任的、完全去中心化的以太坊跨链桥,在无需许可的条件下转移资产,加速金融基础设施搭建。

除了支持资产转移,彩虹桥开发的跨链场景还包括 NFT 交易、合约信息传输存储等,形成较友好的 NFT 及 DeFi 发展环境。

2021 年中期, NEAR 生态中,NFT 及 GameFi 概念项目 ZED RUN 于一众链游中脱颖而出,在头部游戏公会 YGG 的参与下成为市场热点游戏之一。该游戏是典型的由以太坊迁移至 NEAR 的案例,让市场看到了 NEAR 生态潜力的一些信号。

DeFi 和跨链桥行情中,Ref Finance、Flux Protocol、Meta Pool、1inch 等 DeFi 协议成为了 NEAR 链上的 DeFi 蓝筹类项目,分别提供了 DEX、跨链借贷、流动性质押、聚合器等关键角色。

在此基础下,NEAR 官方对于 DeFi 赛道的生态支持及资金支持超出市场预期。2021 年 10 月,NEAR 推出 8 亿美元生态发展基金(后续官方又增值为 16 亿美元),DeFi 成为该计划的重点关注对象,其中 3.5 亿美元(后续增值为 7 亿美元)用于 DeFi 及流动性挖矿相关领域。

与其他同赛道公链的生态基金相比, NEAR 高达 8 亿美元的生态发展基金总额规模较大,足够支撑生态内项目在市场周期中长期发展:

此外,NEAR 首届全球黑客松总奖金池金额为 100 万美元规模,与 Solana 等公链历届黑客松的奖金额规模相同。

NEAR 对于 DeFi 专项基金的重视程度较高,专项基金金额占比超过了总金额的 40%。此外,团队单独将 Proximiy Labs 部门独立出来,通过 Grants DAO 扶持生态。官方公布,每笔 Grants 能获得的资金在 5000 美元至数百万美元不等。预计 NEAR 链上的 DeFi 项目将迎来爆发期。

在巨额生态基金的激励下,预计未来一年会涌现出大量的 DeFi、NFT 及 DAO 概念的项目,在之后的周期中迎来项目爆发期。

生态合作

2021 年第四季度,NEAR 生态合作速度加快:2021 年 10 月,NEAR 宣布将上线数据索引和查询服务 The Graph 的测试版;2021 年 11 月,基于 NEAR 的 Ethereum 扩容方案 Aurora 集成 Chainlink 喂价。据 收录,NEAR 生态内的主要合作项目包括:

(数据来源于社区整理)

预计将主要面向 Near 持有人、生态网络验证节点、DeFi 用户、NFT 玩家、GameFi 玩家等用户。并能够持续从技术开发者社区、二级市场资本和机构支持者获得支持。

最新融资情况

NEAR 融资规模

2022 年之前,NEAR 已累计获得超过 6590 万美元的融资,投资方包括 DCG、Pantera Capital、Electric Capital、Coinbase Ventures、Blockchain.com、Baidu Ventures 等。

2022 年 1 月 13 日,NEAR 完成最新一轮 1.5 亿美元融资,该轮大额融资由三箭资本领投,Mechanism Capital、Dragonfly Capital、a16z、Jump、MetaWeb.vc(NEAR 生态基金)等机构跟投。大部分属于原生加密基金,并包括了头部机构有影响力的个人投资者,有较为稳固的机构支持。

代表样本融资情况

NEAR 前期于 2020 年成立过 Open Web Collective 以协助融资,成立时间相对靠后,早期聚焦于为开发者提供技术支持。2021 年,在前述 NEAR 生态 8 亿美元生态基金的支持下,大量资金流入该生态内重点扶持的 DeFi 与 NFT 领域。

从融资情况来看,这些项目私募时期的融资规模均在百万美元级别,大多在种子时期便受到 NEAR 生态扶持和资金支持,蓝筹及明星项目 A 轮融资达千万美元规模以上,与赛道头部公链的蓝筹项目融资范围类似。一些迁移类项目叠加了 NEAR 底层技术之后,叙事性及关注度均有所升高。

代表样本融资情况如下:

  • 基础设施

Aurora 是 NEAR 团队创建的以太坊虚拟机,是生态内重要基础设施。Aurora 的 TVL 目前在 4.71 亿美元规模,部署迁移过来的以太坊项目有 Terra (LUNA)、DODO、Oin Finance、Multichain、The Graph 等。 

2021 年 10 月, Aurora 获 1200 万美元首轮融资。

Octopus Network

Octopus Network 是基于 NEAR 发布的首个应用链开发协议,通过 Octopus 发布的应用链的验证节点市场提供基础设施,验证节点可得到自己所负责应用链的通证。 

2021 年 1 月,获 Near 基金会  100 万美元战略投资。估值达 2000 万美元;2021 年 4 月,Octopus Network 完成 300 万美元种子轮融资。估值仍为 2000 万美元;2021 年 7 月 A 轮获 500 万美元的融资。估值 4000 万美元;2021 年 8 月公募轮,通过 IDO 获得 99.69 万枚 NEAR,价值约 1000 万美元。

  • DeFi

Ref Finance

Ref.finance 是 NEAR 链上首个去中心化 AMM (自动做市商)交易平台,围绕核心 AMM 构建了一整套 DeFi 服务和产品,是 NEAR 生态系统中典型的 DeFi 蓝筹项目,可对标 Uniswap。2021 年 9 月,区块链 NEAR 生态 Ref finance 上线,前两周 APR 超过 400%。

2022 年 2 月 18 日,Ref Finance 获 480 万美元融资。

  • NFT

ZED.RUN(ZEST)

赛马类游戏 ZEST 前身曾在以太坊上上部署,后迁移至 NEAR。2021 年 6 月,Yield Guild Games(YGG)宣布投资 ZED RUN 中的 NFTs,引起市场大规模关注。

该游戏开发公司 Virtually Human Studios A 轮融资获 2000 万美元,由 TCG (The Chernin Group)领投。

Paras

Paras 是搭建在 NEAR 链上的加密数字收藏品 NFT 交易平台,该平台除了数字藏品,还推出了漫画付费阅读的方式,受到社区喜爱;去年 7 月,该平台虚拟人物 IP「秃力富」NFT 系列作品引发社区关注。

  • 其他

Machina

Machina 是 Pos 存储解决方案,使用 NEAR 夜影技术来扩展存储的数据。Machina 提出了独特的“分片存储”概念,受到市场关注,据官方信息,Machina 现有活跃开发者超过 2200 余人,存储网预计于 2022 年四季度推出。

代表资本及生态联动性

NEAR 早期即获得了包括 Coinbase 在内的行业顶级的投资机构支持,成为公链赛道的有力竞争者之一。其最近一次融资由三箭资本(Three Arrows Capital)领投,以及前 ParaFi Capital 合伙人 Santiago Santos 、Aave 创始人 Stani Kulechov、对冲基金巨头 Alan Howard 等加密领域活跃的投资人参投。体现了一定的加密原生领域的认可以及社区基础。

从 Coinbase Ventures 的投资风格去看,据公开资料,Coinbase Ventures 现有的已投资组合加密资产约 32 个,NEAR 市值排名第 8 位。在 Cionlist 列出的公募信息中,NEAR 以超过 1000% 的收益率与 SOL 等热门公链齐名。

从领投 NEAR 最新一次大额融资的 Three Arrows Capital(三箭资本)来看,这家注册于新加坡的对冲基金在 2020-2021 年牛市颇为活跃,同样是 SOL、AVAX 的投资方,这些标的在去年也出现了大幅上涨。其创始人之一 Su zhu 在加密社区比较活跃,具有一定影响力。目前,三箭资本在 DeFi 及 NFT 方向的支持比较明确,据不完全统计,三箭资本在 2020 年末至 2021 年末,投资了近 20 个 DeFi 、DAO 概念的项目。2021 年 Three Arrows Capital 投资组合数量上仅次于 a16z,其中 DeFi 项目占据了 80% 以上。2021 年 8 月,三箭资本推出 NFT 基金 Starry Night。

此外,三箭资本参投过 Solana 生态内的部分项目。由于 NEAR 在市场中与 Sonala 生态、AVAX 生态同一赛道且互为竞品,机构支持 Solana 生态的方法同样可用于支持 NEAR 生态。

关键发展节点

竞争力 

现有公链的核心竞争力更在于难以迁移的生态体系,包含用户、开发者和社区等。较早期的公链形成了一定的护城河,并在 DeFi 生态爆发后更加明显。

NEAR 作为上一周期中的公链项目,可用于支持生态发展的资金规模大,足以支撑生态长期发展,以分片技术为核心、较早提出彩虹桥的 NEAR 已经了有一定的市场、社区、用户基础。

2021 年,BSC、Sonala、Pollkadot、Avalanche、NEAR、Fantom 等公链相继出现新热潮,大部分已有生态的公链均具备高吞吐量、低成本等技术优势,DeFi 及跨链方向的发展又让市场对于公链生态的估值逻辑有所更新。

以典型的 Solana 生态为例,2020 年 7 月加密交易平台 FTX 宣布在 Solana 上构建 DEX Serum,给 Solana 赋予了“交易所公链”概念,其币价一个月内涨幅达 170%,2021 年 6 月,以太坊和 Solana 之间的跨链桥 Neon Labs 发布,再度提升了市场对 Solana 生态的预期。此后,很多机构将同时期的公链及生态在某种程度上与 Solana 生态进行对标,调整估值预期,NEAR 就是其中之一,目前 NEAR 的估值排在公链的中部位置。公链的 TVL 排名也有很大空间。

(数据来源:defillama,以 TVL 排名)

在 ETH2.0 完全成熟之前的窗口期阶段,NEAR 通过一个“提前的、可用的 ETH 2.0”,争取到了一定的早期红利。NEAR 快速推进跨链桥及以太坊 EVM,为 NFT 与 DeFi 的发展提供了基础,NEAR 从公链桥化趋势中受益。参考以太坊 2.0 的 Dapp 生态正式迁移所需时间不确定,NEAR 的叙事性仍有空间。

目前 Near 拥有 62.33 亿美元市值,市值排名在 25-35 左右浮动,相对于 Sonala、Avalanch 等同赛道公链,市值仍处于公链赛道中间位置。考虑到市场对于公链生态估值逻辑有所变化,对标竞品,NEAR 目前市值排名仍有上涨空间,其在公链特色、支持机构、DeFi 生态扶持上存在优势。

此外,NEAR 生态的资金足够充足,由于目前市场大概率持续位于震荡下行的区间,公链生态的竞争与发展需要长期资金支持。预计 NEAR 价值共 16 亿美元的全球生态激励和 Proximity Labs 价值近 7 亿美元的 Grants DAO 将起到非常重要的项目孵化作用。

从市场反应来看,NEAR 当时推出生态基金的消息影响强烈,Footprint Analytics 显示,该基金消息发布后,NEAR 的 DeFi 总锁仓量快速突破 1.4 亿美元,即当天提升 20%,原生代币 NEAR 也在消息发布次日创下历史新高。

风险点

生态发展竞争加剧:底层协议多链并存的格局已经出现,持续性强。公链生态各自都需要发展独立生态,生态间的竞争与合作关系愈发复杂,生态间的资源竞争加剧。

NEAR 在 DeFi 、NFT、DAO 方向资源投资较多,DeFi 的行情周期或将对整个链上生态发展起到极大影响。

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