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百亿加密借贷平台Celsius深陷危机 CEL游戏结束了吗

  Celsius Network作为一个金融技术平台,以一种挑战传统银行模式的经济模式进行运作,提供计息储蓄账户和借贷以及数字资产和法定资产支付。Celsius于6月12日宣布暂停其借贷平台的所有提款,理由是“极端市场条件”和“稳定流动性”的需要。这一决定直接对加密市场本身产生破坏性影响。

  Celsius于2018年6月推出CEL代币,用来支撑Celsius的收入和奖励系统。目前Celsius负面新闻已经席卷了整个加密圈子和新闻社交媒体。很多人都产生一个疑问:

  当你存入稳定币例如USDC可以赚取7.1%的年收益率时,Celsius对你的资产做了哪些操作?

  净息差

  在银行业中银行获取收益的重要来源就是净息差,即他们对贷款收取大约5%的费用,然后给你1%的利息,其中有4%的利差,这4%就是净息差,这是银行业的关键绩效指标,在业内也是是一种非常普遍的做法。

  很多借贷业务的逻辑都是如此,像币安这样的中心化交易所的借贷业务也是这样做的,这种业务本身是合法的。但我们今天要探讨的不是净息差,而是诚信和透明度的问题,因为在整个获取净息差利润的过程中,Celsius它很少以透明的方式去完成。

  据推特用户yieldchad6月6日分析,从技术上来看Celsius可能已经资不抵债。该项目一共有100万枚ETH,但只有26.8万枚是有充足流动性的。另外44.5万枚拿的是Lido的stETH,按当前Curve的汇率只能换出28.7万枚ETH。剩余的28.8万枚直接质押进了以太坊2.0合约,至少1年内拿不出来。按照每周5万枚ETH的速度,Celsius在五周内就会耗尽具有流动性的ETH。

  随后6月7日消息指出,Celsius它在以太坊2.0质押解决方案Stakehound私钥丢失事件中,至少损失3.5万枚ETH。然而负面消息远不止这些。

  

  Celsius是个较大的“CeFi”(中心化金融)理财平台,在美国是比较出名的。然而有意思的是,在Celsius损失了超7000万美元的巨额资金的这一年时间内,Celsius一直选择沉默,直到被用户发现才知道Celsius有如此大的资金漏洞。

  到2022年底Celsius或将资不抵债,仍被锁定存款的用户将被迫保释。保释是指一家实体强迫其用户取的钱少于其存入的钱,这种情况通常发生在实体没有办法偿还所有债务的时候。当被迫保释出现时,储户将会遭受很大的损失。目前情况来看只会越来越糟糕。

  市场状况

  在熊市中收益率很低,所以使用杠杆的人相对减少,借款的人也会减少。Celsius这样的商业模式就会开始瓦解,因为无法做到承诺给储户的高收益。

  在CeFi领域,甚至更多合法的竞争对手,例如BlockFi和Nexo,正在将一轮估值从30亿美元下调到10亿美元,这是为运营生存筹集更多资金的绝望尝试。

  流动性问题

  Celsius过去允许灵活赎回,也就是任何人都可以撤回资金,放弃赚取利息。但现状却是Celsius有73%的ETH锁定在stETH或ETH2中,这会使其在ETH合并之前无法进行提取。如果每个储户都取钱,Celsius就无法满足赎回需求

  加密WK业务的阴霾

  Celsius还有一部分资金一直被锁定在2022年遭受重创的加密货币WK领域,要知道加密货币WK领域到目前为止,还是高风险低回报率的投资项目。

  资金陷入这样的僵局,Celsius也不得不在一个非常糟糕的市场中匆忙的进行了IPO。即使Celsius试图将其WK业务进行IPO,但是这样的举动也只不过是虚张声势而已。所以Celsius大量资金都缺乏流动性,并且在很多年内都无法提取。

  损失大量ETH

  Celsius在Stakehound的关键失误中损失了至少35000个ETH。Celsius不仅没有足够的收入来支付利息,而且还在DeFi黑客和LUNA死亡螺旋中也损失了大量的资金。此外Celsius还在Badgerdao黑客攻击中损失了5000万美元。

  强制持有模式

  Celsius在经历资金流出危机后,为了减慢事情发酵的速度,他们违背了承诺,强制将用户置于HOLD模式状态,要求用户提供更多文件才能提取资金。这是一个公然停止提款的举动。这也会加速时间的发酵和恐慌。

  Celsius贷款是为了偿还客户。Celsius在过去的30天里至少借了7670万美元的USDC和1830万美元的USDT来支付提款。也就是说迄今为止,Celsius公司已经借了近1亿美元来偿还用户的提款。也就是说Celsius目前偿付能力有限,借款也意味着它的头寸现在有一个平仓价格。

  持续的资金流出

  根据Celsius自己的数据,到目前为止它们约有超20亿美元的资金流出。此外他们的经营团队内部也一片混乱。Moshe Hegog是公司成立时的顾问,而Moshe Hegog被定罪为欺诈者,就算有第二次机会的话,应该也不会有人愿意将自己的净资产交给被定罪的欺诈者。

  根据知情人透露,Celsius CEO和他的妻子正在抛售CEL。Celsius CEO在声称要购买的同时抛售CEL,但不要忘了链上数据不会说谎。细心者可以查看过去一年内CEL的价格就会发现明显有内幕倾销。

  在整个借贷过程中,用户实际上是放款人,而不是存款人。虽然名义上用户作为存款人出现,但实际上根据Celsius的条款和条件,用户是把他们的资金借给了Celsius,存入Celsius更像是对一家不受监管的公司的无担保贷款,这与在银行的存款操作是完全不一样的。

  Celsius在他们的条款和条件中非常清楚地表明受益所有权转移给他们,也就是用户在存款后将不再拥有代币所有权,一旦出借,主动权就在借款人手里,同时Celsius通过操纵CEL代币价格来操纵其账簿,使其资产负债表看起来比实际情况好得多。

  从6月13日Celsius宣布暂停提款后,CEL代币价格就开始了自由落体式下滑。连带其他代币也跟着下跌,对于DeFi尤其是整个加密货币来说,这将是很长的一个动荡期。

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